来源:金十数据
最近几周,美股的波动率显著上升,交易员越来越担心任何表明美国经济降温速度快于预期的迹象。标普500指数从8月下旬的峰值下跌了约3%。
瑞银集团(UBSAG)美国股票衍生品首席策略师表示,她预计标普500指数将在未来一个月内从峰值下跌至少10%。
股市处于紧张状态,黑线:VIX指数;红线:标普500指数
RebeccaCheong周二在给客户的一份报告中写道:“我在战术上对未来两个月的美股看跌,即使即将发布的任何经济数据只是轻微令人失望,也可能引发大幅下跌。”
她建议投资者购买尾部对冲基金以防止损失,美股短期凶多吉少?华尔街投行纷纷转向谨慎立场并将iShares罗素2000指数ETF(IWM)、SPDR金融精选行业基金(XLFUS)和iSharesiBoxx高收益公司债券ETF(HYG)列为首选。
Cheong补充说,虽然她的观点反映出市场越来越悲观,但这并不是一个长期观点。“如果没有新闻事件,市场可能只会继续出现适度的抛售,”她补充说。
其他策略师也持短期的谨慎立场,例如高盛集团的克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼(ChristianMueller-Glissmann)。他在9月9日的一份报告中表示,股票的风险调整后回报率将在年底前下降,但标普500指数不太可能陷入熊市。
他说,美股不太可能暴跌20%或更多,因为经济衰退的风险仍然很低,而美联储预计将降息。
以他为首的团队表示,受到估值上升、增长前景喜忧参半和政策不确定性的打击,虽然股市在年底前可能有更多回撤风险,但彻底进入熊市的可能性很小,因为经济在一定程度上也得到了“私营部门健康的增长”的支持。
策略师的历史分析显示,在更长的商业周期、较低的宏观经济波动性和央行政策的“缓冲”推动下,标普500指数自1990年代以来下跌超过20%的频率已经降低。
在报告中,他们表示在资产配置方面保持战术中立,但在12个月的期限内“温和地支持追逐风险”。
另外,来自花旗集团的数据显示“看跌倾向”,表明美股主要指数在短期内容易进一步下跌。