月私募调研次数增近倍淡水泉高毅领跑百亿私募

来源：wind万得

日本劳动力现金收入数据和美国非农数据公布后，日本225指数期货再次大跌超过5%。

//广泛的市场波动已来//

8月新增非农就业14.2万人，不及市场预期为16万人。市场认为，美联储9月已经没有悬念。

从历史上看，美联储降息期间，全球股市多数时候大幅下跌。

美国银行的首席投资策略师MichaelHartnett表示，市场正在“卖出首次降息”，风险资产已经积极领先于美联储，并且不再关注较低的增长。

芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）上涨至22.38，月私募调研次数增近倍淡水泉高毅领跑百亿私募上周飙升了约49%。

（来源：芝加哥期权交易所官网）

商品市场方面，白银在9月7日大跌3.5%，美油大跌1.43%向下跌破70美元。黄金在广泛的市场下跌中也没能幸免，伦敦金现跌至2500美元下方。

美股盘后交易时间段，七大科技股同步下跌，特斯拉大跌超8%。

//日央行加息预期上升//

日本厚生劳动省数据显示，7月经通胀调整的实质工资同比升0.4%，是连续2个月上升，主要是受春季劳资谈判加薪和夏季奖金所推动。期内，名义工资增加3.6%，连续31个月增加。

9月6日，日股收盘后，7月份，日本劳动力现金收入数据公布，同比增长3.6%，较6月份4.5%的增幅（1997年1月以来的最高增幅）有所放缓，但仍高于市场预期的3.1%。Jibun银行8月份服务业PMI从最初估计的54.0修正为53.7，标志着服务业连续第七个月扩张。

另外，日本通胀也可能继续上升。

日本多地自7月开始，出现“大米荒”。大阪府官员再次呼吁日本中央政府尽快投放储备米以缓解供应紧张，但遭到中央政府官员拒绝。截至6月末，日本大米民间库存量为156万吨，同比减少41万吨，创1999年以来新低；6月糙米平均批发价较去年同期上涨14%，创下2013年8月以来最高纪录。

除了强劲的经济数据，日本央行也开始释放继续加息的信号。

日本政策研究大学院大学特任教授、日本央行原行长黑田东彦在9月6日的上海外滩大会上通过视频表示：“日本央行正试图逐步接近的名义中性利率可能低于2%…短期名义利率可能低于2%，可能在1.5%左右，甚至更低。”

日本央行今年已经加息两次，但也仅仅将其基准利率提高到0.25%，距离1.5%左右的中性利率水平还相差甚远。

黑田东彦还表示，日本当前的实际自然利率可能在0%左右或更低，这与日本央行的预估一致。日本央行上周发表了一篇论文，提出日本当前的自然利率介于-1%至0.5%之间。

前日本央行官员、东京大学经济学教授TsutomuWatanabe也在近期表示，日本央行的升息速度可能比大家预期得要快，今年还有可能再采取两次加息行动。他认为，日本央行应努力更好地传达这些作为，以确保市场不会恐慌。

//日元兑美元还有升值空间//

日元兑美元自7月3日低点已经升值超过11%。7月31日-8月5日间，由于日元快速大幅升值，全球股市大跌让投资者记忆深刻。目前，日元兑美元徘徊在年内高点。

普徕仕环球固定收益主管兼首席投资总监ArifHusain表示，2024年初，日元兑美元汇率跌至20世纪80年代中期以来的低位。然而，由于美联储有意减息，加上欧洲央行已经开始放宽政策，日本央行所面临的加息压力或相对较小。

ArifHusain继续解释称，8月5日出现的市场广泛震荡尚未划上句号。日本央行收紧政策及其对全球资本流动的影响非同小可，可能在未来几年带来巨大影响。但鉴于其他趋势的影响，如一些已发展国家财政扩张或不能持续，市场波动或将成为常态，而非重大冲击。但他继续补充称，未来几年的投资格局可能会更加艰难。日本央行收紧政策对全球资本流动的影响正是变化之一，投资者应该密切留意相关影响。

东方汇理首席策略师认为，随着利用日元的套利交易继续解除，日元有扩大涨幅的空间。东方汇理投资研究所主管MonicaDefend表示，日本央行7月的加息及其所标志的货币政策的转变完全改变了日元的格局，“我们认为日元的公允价值之前是，现在也是140”。

（Wind综合自Wind终端数据、日本官方数据、官员公开讲话以及机构研报等）